48 Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse normalt en betydelig større del av den totale svingningsrisikoen for renteinstrumenter. Pensjonskassen valutasikrer derfor normalt investeringer i utenlandske rentepapirer. Om lag 50 prosent av utenlandske aksjeinvesteringer valutasikres; enten i valutasikrede fond eller gjennom egne valutaterminkontrakter. Den gjenværende valutarisikoen er en del av pensjonskassens generelle diversifiseringsstrategi. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at posisjoner ikke lar seg realisere innen en gitt frist uten betydelig prisavslag. Hoveddelen av pensjonskassens investeringer kan realiseres i løpet av kort tid. De minst likvide plasseringene (unoterte aksjer og eiendomsinvesteringer) utgjør en såpass begrenset del av pensjonskassens totale forvaltningskapital at pensjonskassens totale likviditet anses som meget god. Solvenskapitaldekning Solvenskapitaldekningen skal være minimum 100 prosent, og er definert som ansvarlig kapital delt på solvenskapitalkravet. Solvenskapitalkravet per 31.12. består av følgende elementer: Solvenskapitalkrav (mill. kr) 2024 2023 Renterisiko 942 850 Aksjerisiko 3 150 2 615 Eiendomsrisiko 632 519 Valutarisiko 906 752 Kredittmarginrisiko 545 592 Konsentrasjonsrisiko 29 0 Diversifiseringsgevinst - markedsrisiko -1 664 -1 438 Sum markedsrisiko 4 541 3 889 Livsforsikringsrisiko 870 875 Motpartsrisiko 41 59 Diversifiseringsgevinst - totalrisiko -608 -611 Operasjonell risiko 91 82 Justering utsatt skatt -740 -644 Samlet solvenskapitalkrav 4 195 3 649 Det økte solvenskapitalkravet i 2024 skyldes hovedsakelig økt aksjerisiko som følge av høyere aksjeeksponering. Den ansvarlige kapitalen og solvenssituasjonen for TKP per 31.12 viser:
RkJQdWJsaXNoZXIy MjAzOTc=