Årsrapport 2024
2 Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse Om Trondheim kommunale pensjonskasse Trondheim kommunale pensjonskasse (TKP) er leverandør av offentlig tjenestepensjon til ansatte i Trondheim kommune og andre foretak som har eller har hatt nær tilknytning til kommunen. Pensjonskassen yter alders- og uførepensjoner til medlemmene og ektefelle- og barnepensjon til etterlatte. Pensjonskassen har 14 576 aktive medlemmer og utbetaler 11 087 pensjoner månedlig. Pensjonskassen ble etablert i 1913, og er en selvstendig juridisk enhet under tilsyn av Finanstilsynet. Styret er pensjonskassens øverste organ. Styret Styreleder: Ida Espolin Johnson Nestleder: Svein Sivertsen Styremedlem: Kjersti Aas Styremedlem: Ragnar Torvik Styremedlem: Ferhat Güven Styremedlem: Roger Mogseth Styremedlem: Hege Rovik
Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse 3 Innholdsfortegnelse Nøkkeltall ................................................................................................................................................................... 4 Sterkt resultat............................................................................................................................................................ 7 Styrets årsberetning for 2024.................................................................................................................................. 8 Resultatregnskap....................................................................................................................................................... 22 Balanse . .................................................................................................................................................................. 24 Oppstilling over endringer i egenkapital................................................................................................................ 26 Kontantstrømoppstilling........................................................................................................................................... 26 Noter til regnskapet.................................................................................................................................................. 27 Regnskapsprinsipper................................................................................................................................................ 27 Note 1 - Kapitalavkastning. ................................................................................................................................... 32 Note 2 - Fordringer på og investeringer i verdipapirer utstedt av foretak pensjonskassen er opprettet for 32 Note 3 - Utlån og fordringer som måles til virkelig verdi.................................................................................. 32 Note 4 - Aksjer og andeler..................................................................................................................................... 33 Note 5 - Ansvarlig lånekapital i andre foretak.................................................................................................... 35 Note 6 - Andre forpliktelser................................................................................................................................... 35 Note 7 - Utbetalte pensjoner................................................................................................................................ 36 Note 8 - Endringer i forsikringsforpliktelser........................................................................................................ 36 Note 9 - Forsikringsforpliktelser – bransjefordeling.......................................................................................... 37 Note 10 - Solvensmargin......................................................................................................................................... 37 Note 11 - Lønns- og pensjonskostnader egne ansatte........................................................................................ 38 Note 12 - Ytelser og lån til ledende ansatte og styret.......................................................................................... 39 Note 13 - Forsikringsrelaterte driftskostnader og andre kostnader.................................................................. 39 Note 14 - Skattekostnad.......................................................................................................................................... 40 Note 15 - Resultatanalyse........................................................................................................................................ 41 Note 16 - Flytting til og fra pensjonskassens pensjonsordning.......................................................................... 42 Note 17 - Poster utenom balansen........................................................................................................................ 42 Note 18 - Beskrivelse av pensjonsordningen........................................................................................................ 43 Note 19 - Virkningen av endringer i forutsetninger............................................................................................. 46 Note 20 - Transaksjoner med nærstående parter................................................................................................ 46 Note 21 - Finansiell risiko knyttet til finansielle instrumenter............................................................................ 47 Note 22 - Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi over resultatet.......................................................... 50 Note 23 - Investeringseiendommer....................................................................................................................... 51 Note 24 - Rentebærende verdipapirer til amortisert kost................................................................................... 52 Note 25 - Rentebærende verdipapirer til virkelig verdi....................................................................................... 53 Note 26 - Finansielle derivater................................................................................................................................ 53 Note 27 - Evigvarende ansvarlig lån....................................................................................................................... 54 Note 28 - Reassuranse............................................................................................................................................. 54 Note 29 - Innskutt egenkapital................................................................................................................................ 54 Note 30 - Husleieavtale............................................................................................................................................ 55 Note 31 - Datterselskap........................................................................................................................................... 55 Note 32 - Hendelser etter balansedagen.............................................................................................................. 55 Revisors beretning ................................................................................................................................................... 56 Bærekraft . .................................................................................................................................................................. 57
4 Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse Nøkkeltall 8 500 9 000 9 500 10 000 10 500 11 000 11 500 2020 2021 2022 2023 2024 Antall pensjoner 42 000 44 000 46 000 48 000 50 000 52 000 54 000 56 000 58 000 2020 2021 2022 2023 2024 2024 Aktive og fratrådte medlemmer 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 16 000 18 000 2020 2021 2022 2023 2024 Premiereserve 5,5 8,1 -1,7 7,3 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 2020 2021 2022 2023 9,2 2024 Verdijustert avkastning 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2 000 2020 2021 2022 2023 2024 Premieinntekter Reservefordeling etter medlemstype 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 2020 2021 2022 2023 2024 Forvaltningskapital 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2020 2021 2022 2023 Utbetalte pensjoner 33 % Aktive 13 % Fratrådte 3 % Ektefellepensjonister 0,1 % Barnepensjonister 14 % Uførepensjonister 3 % AFP-pensjonister 34 % Alderspensjonister
Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse 5 -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 2020 2021 2022 2023 2024 Avkastning siste fem år TKP Offentlige pensjonskasser KLP 2020 2021 2022 2023 2024 Ansvarlig kapital 4 558 5 767 5 363 6 414 7 267 Kapitalkrav 2 456 3 475 3 053 3 649 4 195 SKD 186 % 166 % 176 % 176 % 173 % 130 % 140 % 150 % 160 % 170 % 180 % 190 % 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 SKD Millioner kroner Ansvarlig kapital Kapitalkrav SKD 2024 Gjennomsnitt siste fem år Gjennomsnitt siste 10 år TKP 9,2 % 5,6 % 4,9 % Offentlige pensjonskasser* 9,3 % 5,2 % 5,0 % KLP* 9,0 % 5,3 % 5,3 % *Tall hentet fra Finanstilsynet og KLP
6 Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse Nøkkeltall i 1.000 kr 2024 2023 2022 2021 2020 Regnskapstall Premieinntekter (uten tilflyttede reserver) 1 568 962 1 759 395 1 329 894 1 309 627 835 935 Utbetalte pensjoner 677 327 660 104 605 137 563 608 528 405 Driftskostnader 45 341 39 432 36 407 36 692 34 774 Sum egenkapital (inkl. RUF) 1) 2 231 279 1 932 431 1 707 003 1 664 618 1 579 496 Ansvarlig lånekapital 100 575 100 575 100 575 100 575 100 575 Premiereserve 16 066 957 15 158 988 13 806 686 12 825 448 11 812 627 Tilleggsavsetninger 0 0 0 980 973 901 705 Kursreguleringsfond 0 0 0 2 427 969 1 573 146 Bufferfond 4 131 212 3 492 124 2 799 131 0 0 Premiefond 1 020 074 595 586 462 005 744 459 939 726 Forvaltningskapital 23 630 102 21 306 183 18 908 046 18 802 199 16 931 294 Medlemmer Antall aktive medlemmer 14 576 14 573 14 545 14 465 14 130 Fratråde med rettighet 13 329 11 923 11 060 9 584 7 482 Fratrådte uten rettighet 28 741 28 211 26 800 25 935 26 415 Sum aktive og fratrådte 56 646 54 707 52 405 49 984 48 027 Alderspensjonister 6 923 6 796 6 343 6 051 5 738 AFP og tidligpensjonister 411 456 508 496 487 Uførepensjonister 2 723 2 691 2 662 2 588 2 448 Ektefellepensjonister 958 955 917 902 895 Barnepensjonister 72 64 56 56 60 Sum pensjoner 11 087 10 962 10 486 10 093 9 628 Sum forsikrede 67 733 65 669 62 891 60 077 57 655 Forholdstall Verdijustert avkastning 2) 9,2 % 7,3 % -1,7 % 8,1 % 5,5 % Resultatført avkastning 9,2 % 7,3 % -1,7 % 2,8 % 2,7 % Driftskostnader/gjennomsnitt forvaltningskapital 0,20 % 0,20 % 0,19 % 0,19 % 0,22 % Soliditet Solvenskapitaldekning uten overg.regel 173 % 176 % 176 % 166 % 186 % Solvenskapitaldekning med overg.regel 173 % 176 % 176 % 166 % 186 % Solvensmargin 528 % 489 % 465 % 348 % 356 % Gjennomsnittlig grunnlagsrente per 31.12 2,28 % 2,32 % 2,30 % 2,33 % 2,37 % 1) Risikoutjevningsfond 2) TKP har felles forvaltning av kollektiv- og selskapsporteføljen, og porteføljene har samme avkastning.
Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse 7 Sterkt resultat 2024 har vært et godt år for pensjonskassen. Vi oppnådde en avkastning på 9,2 prosent på de forvaltede pensjonsmidlene. Risikoresultatet var solid, og det er gledelig at uføreresultatet var bedre enn på mange år. Det gode resultatet gjør det mulig å tilbakeføre betydelige midler til Trondheim kommune og de andre arbeidsgiverne. Midlene kan benyttes til å finansiere fremtidige pensjonskostnader, og bidrar til å lette kommunens og de andre arbeidsgivernes stramme økonomi. Gjennom flere år med gode resultater har pensjonskassen økt sin soliditet. Det har lagt grunnlaget for en langsiktig forvaltning med god forventet avkastning. Dette er et viktig bidrag til å trygge pensjonen til våre medlemmer. Pensjonskassen står overfor flere endringer. Det nye pensjonsregelverket gjelder for alle født i 1963 eller senere og skal motivere til lengre yrkesaktivitet. Hvert år i jobb gir uttelling i form av høyere pensjon. I 2025 vil det første årskullet omfattes av nye regler når de fyller 62 år. Dette medfører økt behov for informasjon og rådgivning, slik at medlemmene får et godt grunnlag for å vurdere uttakstidspunkt for pensjon og muligheten for å kombinere pensjon med arbeid. For å være den foretrukne pensjonsleverandøren for Trondheim kommune og de andre arbeidsgiverne må vi levere både solid avkastning og effektive løsninger for medlemmer og arbeidsgivere. Gode digitale verktøy er avgjørende. Vi forbereder nå et skifte av pensjonssystem, som vil gi enklere saksbehandling og bedre muligheter for medlemmene til å beregne egen pensjon. I året som gikk har de ansatte lagt ned stor innsats for å forberede både systemskiftet og innføringen av nytt regelverk. Vi har økt aksjeandelen i våre plasseringer noe gjennom året. Dette har gitt god uttelling. Både det norske og internasjonale aksjemarkedet steg jevnt gjennom 2024. Verden preges av økt politisk usikkerhet, og vi må være forberedt på at det kan gi svingninger i finansmarkedene. Pensjonskassen er godt posisjonert for å dra nytte av videre oppgang i aksjemarkedet, og er samtidig solid nok til å tåle eventuelle markedsfall. Til slutt vil jeg takke styret og arbeidsgiverne for et godt samarbeid – og ikke minst de ansatte for god innsats gjennom året. 2025 blir et spennende år, både i finansmarkedene og på pensjonsområdet. Hilde Aunvåg Administrerende direktør
8 Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse 1 Innledning TKP forvalter tjenestepensjonsordningen for ansatte i Trondheim kommune og 25 foretak med nær tilknytning til kommunen. Pensjonskassens formål er å yte pensjon til medlemmer og deres etterlatte. God oppfølging av medlemmene og solid forvaltning av pensjonsmidlene er viktige forutsetninger for å få dette til på en trygg og effektiv måte. 2024 ble et år med gode resultater. Avkastningen på de forvaltede pensjonsmidlene ble 9,2 prosent. Høy avkastning i aksjemarkedet var en viktig bidragsyter til det samlede resultatet. Det var også gode bidrag fra renteforvaltningen og eiendomsinvesteringene. Det samlede risikoresultatet ble også positivt. Resultatet gir rom for både å trygge soliditeten i pensjonskassen og overføre 735 millioner kroner til arbeidsgivernes premiefond. Premiefondet kan brukes til å betale pensjonspremie, og overføringen bidrar dermed til å redusere arbeidsgivernes fremtidige pensjonskostnader. Styret er opptatt av å sikre en god og ansvarlig kapitalforvaltning. Pensjonskassen skal oppfylle arbeidsgivernes pensjonsløfte om en solid og langsiktig leveranse av pensjon. Det krever langsiktighet i forvaltningen av pensjonsmidlene og god kunnskap om pensjonsproduktet. Pensjonskassens forpliktelser øker stadig. Ved utgangen av året var premiereserven i overkant av 16 milliarder kroner. Den skal dekke opptjente pensjonsrettigheter til om lag 64 000 medlemmer og pensjonister. Nytt pensjonsregelverk trådte i kraft i 2020. De første medlemmene med opptjening i den nye ordningen blir alderspensjonister i 2025. Partene i arbeidslivet har fremforhandlet nye regler for AFP Livsvarig og tidligpensjon. Pensjonskassen jobber med informasjon og veiledning til medlemmer og arbeidsgivere om nytt regelverk. Styret anser at årsregnskapet med noter gir et fullstendig bilde av driften og den finansielle stillingen i pensjonskassen. Med utgangspunkt i det fremlagte regnskapet og soliditetsberegninger legger styret til grunn at forutsetningene for videre drift er oppfylt. 2 Pensjonskassens virksomhet Virksomhetsområde TKP ble opprettet av Trondheim kommune i 1913. Formålet var å sikre ansatte i kommunen tjenestepensjon. Pensjonskassen er en selvstendig juridisk enhet med styret som det øverste organ. Styrets årsberetning for 2024
Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse 9 26 arbeidsgivere har hele eller deler av sin pensjonsordning i TKP. Trondheim kommune er den desidert største arbeidsgiveren, med om lag 90 prosent av medlemsmassen. De andre selskapene har eller har hatt en nær tilknytning til kommunen. TKP leverer alders- og uførepensjon til medlemmene og ektefelle- og barnepensjon til deres etterlatte. Pensjonsordningen er en offentlig tjenestepensjonsordning etter sentral generell særavtale (SGS) for kommunal sektor. Denne avtalen er en del av tariffavtalen for kommunal sektor. TKP er pliktig pensjonsordning for ansatte i Trondheim kommune og de fleste tilknyttede enheter. Det er imidlertid unntak for sykepleiere som har lovpålagt pensjonsordning i sykepleierordningen som administreres og forvaltes av Kommunal Landspensjonskasse (KLP), og undervisningspersonale som har lovpålagt medlemskap i Statens Pensjonskasse (SPK). TKP forvalter en kollektiv pensjonsordning med ett risikofellesskap. Det vil si at alle arbeidsgiverne deler risikoen for at noen lever lenger eller opparbeider seg rettigheter som krever lang og høy pensjonsutbetaling. Mål og strategi Pensjonskassens overordnede mål er å være Trondheim kommunes foretrukne pensjonsleverandør. Dette skal pensjonskassen oppnå ved å forvalte pensjonsordningen på en slik måte at behovet for tilskudd fra arbeidsgiverne blir lavest mulig over tid. Virkemidlene er god avkastning på den kapitalen pensjonskassen forvalter og en kostnadseffektiv drift av virksomheten. Arbeidsgiverne kan bidra til lavere pensjonskostnader ved å styrke sykefraværsarbeidet for å få ned antallet uførepensjonister. Arbeidsgivernes pensjonsforpliktelser er svært langsiktige, hvor medlemmene tjener opp pensjonsrettigheter i hele yrkeskarrieren og har rett til livslang alderspensjon. Det er derfor viktig at pensjonskassen oppnår en god langsiktig avkastning på innbetalte pensjonspremier. For å lykkes må pensjonskassen ha en kapitalforvaltningsstrategi som utnytter risikobærende evne innenfor akseptable risikorammer. Pensjonskassen skal bistå medlemmer og arbeidsgivere med veiledning og informasjon. Det innebærer å gi god informasjon om rettigheter og plikter, og sikre riktig behandling av pensjonssøknader og korrekt utbetaling av pensjon. Styret Pensjonskassens styre har syv medlemmer og fem varamedlemmer. Bystyret i Trondheim kommune velger fem faste medlemmer og fagorganisasjonene velger to medlemmer. Tre styremedlemmer er valgt for perioden 2023 – 2025 og fire er valgt for perioden 2023-2027. Det ble i 2024 gjennomført syv styremøter og behandlet 71 saker. Administrasjon TKP hadde i 2024 16 fast ansatte medarbeidere, hvorav ni kvinner og syv menn. Pensjonskassen vektlegger likestilling. TKP er medlem av arbeidsgiverorganisasjonen Samfunnsbedriftene og av Pensjonskasseforeningen. TKP er sertifisert som Miljøfyrtårn-bedrift. Det er viktig for pensjonskassen å ha medarbeidere med riktig kompetanse og helhetsforståelse for leveransen. Pensjonskassen har til sammen åtte medarbeidere på pensjonsområdet og åtte medarbeidere på kapitalforvaltning og administrative funksjoner.
10 Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse Pensjonskassen skal drives på en kostnadseffektiv måte. I 2024 var de samlede driftskostnadene 44,4 millioner kroner eller 0,20 prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Sykefraværet i 2024 var 383 dager, tilsvarende 9,35 prosent. Dette er en betydelig økning fra tidligere år. Fraværet består i hovedsak av langtidsfravær, og pensjonskassen jobber målrettet for å redusere dette. Det har i 2024 ikke vært skader eller ulykker av noen art på arbeidsplassen. Pensjonskassen har et godt arbeidsmiljø, med nye kontorlokaler sentralt i Trondheim. Pensjonskassens virksomhet bidrar i liten grad til direkte forurensing av det ytre miljøet. Indirekte har pensjonskassen finansielle investeringer i selskaper som forurenser i mer eller mindre grad. Dette omtales i eget kapittel om bærekraft. Samarbeidspartnere Pensjonskassens drift er i stor grad basert på egne ansatte, men et mindre antall oppgaver og drift av viktige systemer er utkontraktert. TKPs viktigste samarbeidspartnere er: • Gabler Pensjonstjenester AS – aktuartjenester • Gabler Pensjonstjenester AS – fagsystem for medlemsdata og saksbehandling • Stacc Escali AS – portefølje- og rapporteringssystem • Uni Micro AS – regnskaps- og utbetalingssystem • KPMG – ekstern revisjon • Ernst & Young – intern revisjon • Grieg Investor – bistand til bærekraftsrapportering TKP har en ansvarsforsikring for styret og ledelsen gjennom Chubb med en forsikringsdekning på inntil 100 millioner kroner og en toårig avtale om katastrofereassuranse gjennom forsikringsselskapet Arch Reinsurance. Avtalen har en dekning på 100 millioner kroner for én katastrofe, og den dekker inntil to katastrofer per år. Administrerende direktør Hilde Aunvåg Leder risikostyring og kontroll Håkon Berg Johnsen Juridisk leder Edvard Dahl Kapitalforvaltning Magne Slørdahl Kjell Johansen Økonomi Ragnhild Hoel, økonomisjef Roger Skjelsvik, finansdirektør Beteal Woldeab Pensjon Renate Søbstad, leder Audhild Fandin Birgit Kvamme Janne Øien Ken Wenes Bjørn Tore Johnsen Hege Langrød Synnøve Antonsen Organisasjonskart for Trondheim kommunale pensjonskasse fra 1.4.2025
Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse 11 3 Pensjon og medlemskap TKP har gjennom 2024 opprettholdt en god og stabil drift, med høy aktivitet. Vi mottok 576 pensjonssøknader, fordelt på alder (168), uføre (280), etterlatte (39) og AFP (89). I 2023 mottok vi 594 søknader. Pensjonskassen har gjennomført informasjonskurs om ny og gammel pensjonsordning for medlemmer, arbeidsgivere og fagforeninger. Behovet for informasjon har økt, både som følge av nytt regelverk og som følge av økt oppmerksomhet i media. Pensjonskassen er opptatt av å ha god og åpen dialog med arbeidsgiverne og i særlig grad Trondheim kommune. TKP har jevnlige møter med kommunen med orientering og dialog om kapitalforvaltningen, utnyttelsen av pensjonskassens risikokapasitet, utvikling i antall uføre og administrasjonskostnader. I 2024 ble det også gjennomført to felles orienteringsmøter for alle arbeidsgivere. Antall medlemmer og pensjonister Pensjonskassen har 14 576 aktive medlemmer som jobber i Trondheim kommune eller et av de andre foretakene som benytter TKP som pensjonsleverandør. 42 070 er fratrådte medlemmer, hvorav 13 329 har opparbeidet seg rett til pensjon. For å ha rett til pensjon må man minimum ha tre års opptjening i bruttoordningen (pensjonsordningen for de som er født i 1962 eller tidligere) og minimum ett års opptjening i den nye påslagsordningen (for medlemmer født i 1963 eller senere). Antall medlemmer (aktive og fratrådte) har økt med 1 939 det siste året. 2024 2023 2022 2021 2020 Aktive medlemmer 14 576 14 573 14 545 14 465 14 130 Fratrådte medlemmer med rettighet 13 329 11 923 11 060 9 584 7 482 Fratrådte medlemmer uten rettighet 28 741 28 211 26 800 25 935 26 415 Pensjoner 11 087 10 962 10 486 10 093 9 628 Sum 67 733 65 669 62 891 60 077 57 655 Ved utgangen av 2024 ble det utbetalt totalt 11 087 pensjoner i TKP, en økning på 125 fra året før. Økningen i pensjoner var beskjeden sammenlignet med tidligere år. Dette skyldes i hovedsak at et foretak, Tensio, flyttet til annen pensjonsleverandør i 2024. Utover det er bildet relativt likt med tidligere år. Det er en reduksjon i antallet AFP- og andre tidligpensjonister og en svak økning i utbetaling av andre pensjoner. 2024 2023 2022 2021 2020 Alderspensjoner 6 923 6 796 6 343 6 051 5 738 AFP og tidligpensjoner 411 456 508 496 487 Uførepensjoner 2 723 2 691 2 662 2 588 2 448 Ektefellepensjoner 958 955 917 902 895 Barnepensjoner 72 64 56 56 60 Sum pensjoner 11 087 10 962 10 486 10 093 9 628
12 Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse Figuren under viser utviklingen i antall medlemmer etter medlemsstatus og alder. Premieinntekter Arbeidsgivere og medlemmer betaler årlig inn pensjonspremie som dekker økningen i pensjonsforpliktelsene i tråd med forsikringsavtalen. Premiene er kjønns- og aldersnøytrale i samsvar med bestemmelsene i sentral generell særavtale (SGS). Tabellen under viser forfalt premie de siste fem år. 2024 2023 2022 2021 2020 Forfalt premie (millioner kroner) 1 569 1 759 1 330 1 310 836 Arbeidstaker betaler en pensjonspremie på to prosent av lønn. Arbeidsgivers premie varierer fra år til år og består av flere elementer, se tabell øverst på neste side. Premieinntektene til pensjonskassen var på 1 569 millioner kroner i 2024 mot 1 759 millioner kroner i 2023. Som tabellen øverst på neste side viser, er det stor variasjon i betalt premie. Reguleringspremien er det premieelementet som svinger mest fra år til år. Lavere pris- og lønnsvekst i 2024 enn i 2023 bidro til en nedgang i samlet premie i 2024. Alle andre premieelementer økte fra året før. Den jevne økningen i premie skyldes både at premie beregnes ut fra et stadig høyere lønnsnivå og at det kommer stadig flere medlemmer. Ikke-forsikringsbare ytelser økte betydelig sammenlignet med tidligere år. Dette er premie som finansierer ytelser der premien først kan beregnes etter at rettigheten har oppstått, slik som bruttogaranti på 66 prosent1 av sluttlønn, tidligpensjon etter 85-årsregelen og såkalte gullenke- og gullenkemannspensjoner. Hovedårsaken til at ikke-forsikringsbare ytelser ble vesentlig høyere enn tidligere år skyldes at Statistisk Sentralbyrå har oppdatert sine prognoser for levealder som følge av økt dødelighet i 2022 og 2023. Prognosen viser at forventet levealder for befolkningen går ned. Det betyr at oppspart pensjonsbeholdning skal utbetales over færre år med høyere årlig utbetaling. I TKP sin tariff er det fortsatt uendret levealder. Dette gir økt behov for avsetning til premiereserve, fordi det beregnes økt utbetaling per år og samme forventet levealder som tidligere. 0 250 500 750 1000 1250 1500 1750 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Antall medlemmer etter medlemsstatus og alder Aktive Uførepensjon Fratrådte m/rett Fratrådte u/rett AFP og tidligpensjon Alderspensjon Ektefellepensjon Barnepensjon 0 250 500 750 1000 1250 1500 1750 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Antall medlemmer etter alder 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 IKKE OPPDATERT 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 61 64 67 70 73 76 79 82 85 88 91 94 97 100 Antall medlemmer etter medlemsstatus og alder Aktive Fratrådte m/rett Fratrådte u/rett Alderspensjon Barnepensjon Ektefellepensjon Uførepensjon AFP og tidligpensjon 1 Offentlig tjenestepensjon er en bruttoordning som garanterer et samlet pensjonsnivå fra folketrygden og tjenestepensjon på 66 prosent. Bruttogarantien gjelder for alle født i 1958 eller tidligere. Det vil si at pensjonen skal utgjøre 66 prosent av sluttlønnen hvis du har full opptjening i tjenestepensjonsordningen.
Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse 13 Premieelementer 2024 2023 2022 2021 2020 Medlemsinnskudd 130 123 114 109 104 Arbeidsgivers andel av ordinær premie 508 461 429 426 421 Ikke-forsikringsbare ytelser 166 13 120 65 68 AFP 106 104 98 91 84 Reguleringspremie 654 1055 565 615 140 Rentegarantipremie 5 4 4 4 18 Samlet premie 1 569 1 759 1 330 1 310 835 Pensjonsutbetalinger Utbetalte pensjoner utgjorde 677 millioner kroner i 2024 mot 660 millioner kroner i 2023, det vil si en økning på 2,6 prosent. Den største andelen av utbetalingen går til alders- og uførepensjonister samt AFP med henholdsvis 415, 105 og 106 millioner kroner. 2024 2023 2022 2021 2020 Alderspensjon 415 401 359 333 308 Uførepensjon 105 104 101 95 92 Ektefellepensjon 48 49 44 42 41 Barnepensjon 3 3 3 3 3 AFP 106 104 98 91 84 Utbetalt pensjoner 677 660 605 564 528 Uførhet og kostnader for pensjonskassen TKP oppnådde et positivt uføreresultat i 2024. Det innebærer at avsetningene til forventede uførepensjoner i premietariffen for 2024 var høyere enn det faktiske behovet. Hovedårsaken til dette er en høyere reaktiveringsgrad enn forventet, som vil si at flere uføre har kommet tilbake i arbeid. Dette reflekteres også i utbetalingene av uførepensjon, som kun økte med én million kroner – fra 104 til 105 millioner kroner. Dette er en positiv utvikling. Samtidig er det en utfordring at gjennomsnittsalderen for nye uføre fortsetter å falle og nå er under 49 år. For eksisterende uførepensjonister er gjennomsnittsalderen 54 år for kvinner og 56,4 år for menn. En lavere gjennomsnittsalder for nye uføre har betydelige økonomiske konsekvenser. Jo tidligere et medlem blir ufør, desto lengre periode må det utbetales uførepensjon, samtidig som innbetalingene fra både medlemmet og arbeidsgiver opphører tidligere enn forventet. Uførekostnaden avhenger av flere faktorer, særlig uføregrad og alder ved uførhetens inntreden. For uføregrader over 50 prosent behandles saken av NAV, som også dekker hoveddelen av uførepensjonen. For uføregrader under 50 prosent behandles og utbetales pensjonen normalt kun av pensjonskassen, som tjenestepensjonsleverandør. Ifølge NAV er det en økende andel unge uføre, noe som i fremtiden kan medføre høyere kostnader både for pensjonsordningene og samfunnet som helhet. Forebyggende tiltak og tilrettelegging på arbeidsplassen er viktige virkemidler for å redusere tilstrømmingen til uførepensjon.
14 Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse Tabellen under viser antall uføre, gjennomsnittlig alder, gjennomsnittlig uføregrad og gjennomsnittlig utbetaling av uførepensjon. Uføretype Antall uføre Gjennomsnittlig alder (år) Gjennomsnittlig uføregrad Gjennomsnittlig ytelse (kroner) Uføregrad over 50 prosent Varig 1382 56,7 92 % 39 541 Midlertidig 790 50,1 88 % 15 409 Uføregrad under 50 prosent Midlertidig 551 54,4 32 % 44 144 Samlet 2723 54,3 78 % 33 588 4 Kapitalforvaltning Inflasjonen falt i store deler av verden, og flere sentralbanker satte rentene ned i løpet av 2024. Forventninger om rentenedsettelser fra Norges Bank i starten av året, slo ikke til. Lange renter steg, og nivået på norsk 5 års rente endte året høyere enn det startet for fjerde år på rad. For 2024 ble fasiten en oppgang på 0,68 prosentpoeng, og bidro derfor negativt til avkastningen på obligasjoner. 2024 ble derimot et svært godt år for globale aksjer, og spesielt for de store amerikanske tek-selskapene. Verdensindeksen steg med 20,2 prosent i lokal valuta. Norske kroner svekket seg også noe i 2024, spesielt mot amerikanske dollar. Avkastningen på globale fond uten valutasikring ble derfor svært god. For norske aksjer ble 2024 også et godt år, hvor Oslo Børs fondsindeks (OSEFX) steg 11,3 prosent. Mål og strategi Formålet med kapitalforvaltningen er å oppnå best mulig avkastning over tid innenfor forsvarlige risikorammer, med rimelig hensyn til bærekraftperspektivet, og innenfor det til enhver tid gjeldende regelverk. Pensjonskassens forvaltning har et langsiktig perspektiv, og skal sikre utbetaling av pensjon til dagens pensjonister og aktive medlemmer langt fram i tid. En god og forutsigbar avkastning er også viktig for å redusere arbeidsgivernes pensjonskostnader. Kapitalforvaltningen skal ta hensyn til utviklingen av pensjonskassens forpliktelser over tid, pensjonskassens risikobærende evne og medlemmenes interesser. Styret fastsetter årlig kapitalforvaltningsstrategien med klare rammer for pensjonskassens forvaltning. Pensjonskassen skal ha oversikt over, helhetlig styring av, og god kontroll over risikoer i kapitalforvaltningen. De risikoer pensjonskassen er eksponert for gjennom forvaltningen av porteføljen skal være forsvarlig sett i forhold til pensjonskassens ansvarlige kapital. Aktivaallokering Pensjonskassen hadde en aksjeandel på om lag 32 prosent i 2024. Dette nivået gir mulighet for deltakelse i verdiskapningen i både norsk og internasjonal økonomi, samtidig som soliditeten i pensjonskassen opprettholdes. Over tid er valget av aktivasammensetning avgjørende for avkastningsresultatet. Dette gjelder spesielt aksjeandelen, som i stor grad bestemmes av størrelsen på den ansvarlige kapitalen. Strategisk aksjevekt var 30 prosent i 2024. Styret vurderer risikoprofilen som forsvarlig og om lag på linje med andre kommunale pensjonskasser.
Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse 15 TKPs totale aktivaallokering ved utgangen av de to siste årene vises i tabellen under. Prosent Aktivaklasse Strategi Ramme 2024 2023 Bank 5 1 - 10 4,5 4,4 Obligasjoner - omløp 28 30 - 50 29,9 33,3 Obligasjoner - amortisert kost 25 15 - 30 23,0 22,1 Sum rentebærende 58 53 - 66 57,3 59,8 Eiendom 12 10 - 15 10,7 9,7 Aksjer, herav 30 25 - 32 32,1 30,3 Norske aksjer 5 3 - 7 5,2 5,0 Internasjonale aksjer 20 16 - 24 21,8 19,8 Private equity 5 3 - 6 5,1 5,5 Sum 100,0 100,0 100,0 Forvaltningskapital Den samlede forvaltningskapitalen ved utgangen av 2024 var 23 630 millioner kroner, en økning på 2 324 millioner kroner fra året før. Den betydelige veksten skyldes god avkastning og høyere innbetalt premie enn utbetalt premie. Forvaltningskapitalen er delt mellom kollektivporteføljen (kundenes pensjonsmidler) og selskapsporteføljen (pensjonskassens egne midler), som ble forvaltet i fellesskap gjennom 2024. TKP besluttet overgang fra felles forvaltning til separat forvaltning i en selskapsportefølje og en kollektivportefølje fra 31.12.2024. Aktivaallokeringen for hver av porteføljene ved utgangen av 2024 vises i tabellen under. Prosent Aktivaklasse Kollektivporteføljen Selskapsporteføljen Bank 4,3 6,9 Obligasjoner - omløp 28,3 43,9 Obligasjoner - amortisert kost 24,2 10,8 Sum rentebærende 56,8 61,5 Eiendom 10,1 16,1 Aksjer, herav 33,0 22,3 Norske aksjer 5,4 3,2 Internasjonale aksjer 22,1 19,1 Private equity 5,6 0,0 Sum 100,0 100,0 Formålet med separat forvaltning er å tilpasse forvaltningen til ønsket avkastnings- og risikoprofil i hver av porteføljene. Den største forskjellen i aktivaallokeringen er lavere aksjeandel i selskapsporteføljen.
16 Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse Avkastning Pensjonskassens verdijusterte kapitalavkastning for 2024 var 9,2 prosent. Sterk avkastning i internasjonale aksjer og god avkastning i norske børsnoterte aksjer var de viktigste bidragsyterne. TKPs globale og norske portefølje av noterte aksjer ga henholdsvis 22,9 og 14,4 prosent avkastning. Omløpsobligasjoner fikk en avkastning på 4,1 prosent, mens obligasjoner til amortisert kost fikk en avkastning på 4,0 prosent. Eiendomsporteføljen steg i verdi og endte med en avkastning på 9,3 prosent. Unoterte aksjer (private equity) oppnådde en avkastning på 9,8 prosent. Prosent Aktivaklasse 2024 2023 Bankinnskudd 5,4 4,5 Omløpsobligasjoner 4,1 5,3 Obligasjoner til amortisert kost 4,0 3,9 Eiendom 9,3 -4,8 Norske aksjer 14,4 11,2 Internasjonale aksjer 22,9 22,1 Private equity 9,8 8,1 Verdijustert avkastning 9,2 7,3 Styret anser avkastningen i 2024 som god. 5 Samfunnsansvar Samfunnsansvar innebærer en forpliktelse til å forstå hvordan vår virksomhet påvirker mennesker, miljø og samfunn. Pensjonskassen skal gi god informasjon og veiledning til medlemmene, samtidig som forvaltningen av pensjonsmidlene skal bidra til en bærekraftig utvikling og sikre stabile og forutsigbare pensjonskostnader for arbeidsgiverne. Målet er å oppnå best mulig risikojustert avkastning over tid. Offentliggjøringsforordningen (SFDR) og rammeverket for bærekraftige investeringer stiller krav til åpenhet om hvordan bærekraft er integrert i forvaltningen av pensjonsmidlene. TKP etterlever kravene i artikkel 8 i SFDR, noe som innebærer krav til å offentliggjøre informasjon om bærekraft i kapitalforvaltningen. Dette inkluderer rapportering av relevante nøkkeltall på pensjonskassens hjemmeside og i årsrapporten. Årsrapporten inneholder et eget kapittel med bærekraftsrelatert informasjon om kapitalforvaltningen i TKP. TKP anerkjenner at bærekraftig utvikling, både miljømessig og sosialt, er avgjørende for langsiktig verdiskaping. Bærekraftshensyn inngår i investeringsbeslutningene, og vurderes i sammenheng med avkastningsmål og risikostyring. Retningslinjene for ansvarlige investeringer sikter både mot å redusere bærekraftsrisiko og å bidra positivt til en mer bærekraftig økonomi. Som langsiktig investor ønsker pensjonskassen å støtte overgangen til et lavutslippssamfunn. TKP følger gitte grunnprinsipper og minimumskrav i forvaltningen. Dette innebærer blant annet at investeringene gjøres i tråd med allment aksepterte normer for god forretningsadferd, krav til eksterne forvaltere om transparens i forvaltningen og ekskluderingskriterier tilsvarende Statens Pensjonsfond Utland. Eventuelle avvik følges opp kvartalsvis. For å gjennomføre vår bærekraftsrapportering er vi avhengig av at de selskapene vi investerer i, rapporterer gode bærekraftsdata. Så langt har vi god dekning på rapportering av våre aksjeinvesteringer. Vi har 98 prosent rapporteringsdekning i porteføljen for noterte aksjer. I renteporteføljen har vi god dekning på børsnoterte selskaper, men mangelfullt fra andre investeringer (blant annet kommuner).
Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse 17 6 Årets resultat TKP fikk et positivt regnskapsresultat i 2024. TKP garanterer en årlig avkastning på minimum 2,28 prosent. Avkastningen endte på 9,2 prosent, betydelig høyere enn den garanterte avkastningen. Resultatet for kollektiv- og selskapsporteføljen er fordelt på følgende resultatelementer (tall i millioner kroner): Resultatoversikt 2024 2023 Inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 1762,4 1274,1 Garanterte renter -362,1 -340,4 Avkastningsresultat 1400,3 933,7 Administrasjonspremie 45,7 43,5 Administrasjonskostnader 44,4 -38,6 Administrasjonsresultat 1,3 4,9 Risikoresultat 70,4 31,5 Rentegarantipremie 4,5 4,3 Resultat kollektivporteføljen før fordeling 1476,5 974,4 Avkastningsresultat overført til/fra bufferfondet -697,9 -693,0 Avkastningsresultat overført til/fra premiefond -700,0 -240,0 Risikoresultat overført til premiefond -35,2 -15,7 Resultat kollektivporteføljen 43,4 25,7 Resultat selskapsporteføljen 181,6 128,3 Totalresultat før andre inntekter og kostnader 225,1 153,9 Avkastningsresultat Avkastningsresultatet er lik avkastning fratrukket den årlige rentegarantien. Avkastningsresultatet for 2024 er 1400,3 millioner kroner, og det overføres 700 og 697,9 millioner kroner til henholdsvis premiefond og bufferfond. Bufferfondet øker fra 3 492 til 4 131 millioner kroner. Etter overføring fra årets avkastningsresultat utgjør bufferfondet i overkant av 24 prosent av summen av premiereserven og premiefondet, og tilsvarer om lag 11 års garantert rente. Administrasjonsresultat Administrasjonsresultatet er årets administrasjonsinntekter fratrukket årets kostnader. Administrasjonsresultatet for 2024 er 1,3 millioner kroner. Samlede administrasjons- og driftskostnader er 45,3 millioner kroner inkludert forvaltningskostnader til selskapsporteføljen. Økningen i kostnader skyldes i hovedsak endret bemanning og engangskostnader knyttet til flytting. Administrasjons- og driftskostnadene utgjør 0,20 prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital, samme nivå som i 2023.
18 Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse Risikoresultat Risikoresultatet viser om levealder, dødelighet og uførhet ble som forutsatt i premien som arbeidsgiver betaler. I et normalår vil man som følge av sikkerhetsmarginer i premien oppleve risikooverskudd. Risikoresultatet vil svinge fra år til år. For 2024 fikk pensjonskassen et risikoresultat på 70,4 millioner kroner. Resultatet er positivt på overlevelse og uførhet og negativt på død. Det betyr at flere enn forventet døde, noe som gir lavere utbetaling av alderspensjon. Samtidig medfører flere døde høyere pensjonsutbetalinger til etterlatte ektefeller og barn enn forventet. Resultatet var positivt på uførhet (34,1 millioner kroner), og det betyr at uførheten har vært lavere enn antatt. Det er i hovedsak høyere reaktivering enn antatt som bidrar til det positive uføreresultatet. Av risikoresultatet overføres lovens maksimum på 35,2 millioner kroner til risikoutjevningsfondet, og det samme beløpet overføres til kundenes premiefond. Resultat selskapsporteføljen Resultatet for selskapsporteføljen er 181,6 millioner kroner og består av selskapsporteføljens verdijusterte avkastning på 186,8 millioner kroner fratrukket renter på ansvarlig lån og forvaltningskostnader med 5,1 millioner kroner. Pensjonsforpliktelser og avsetning til premiereserve Premiereserven er en avsatt økonomisk reserve som skal finansiere fremtidige pensjonsforpliktelser. Brutto premiereserve har økt fra 15 159 millioner kroner ved utgangen av 2023 til 16 067 millioner kroner ved utgangen av 2024, som gir en økt avsetning i det forsikringstekniske regnskapet på 908 millioner kroner. I brutto premiereserve inngår erstatningsavsetningen med 152 millioner kroner som vurderes å være tilstrekkelig. Erstatningsavsetningen, som er uendret fra 2023, gjelder både inntrådte, ikke rapporterte erstatningsmessige hendelser og rapporterte, ikke oppgjorte erstatningsmessige hendelser. Administrasjonsreserven inngår også i brutto premiereserve med 464 millioner kroner, og tilsvarer 3,0 prosent av netto premiereserve. Administrasjonsreserven anses å være tilstrekkelig. Administrasjonsreserven er ment å dekke administrasjonskostnader i pensjonskassens restlevetid dersom pensjonskassen skulle avvikles. Premiefond Ved utgangen av året utgjør det samlede premiefondet 1 020 millioner kroner, en økning på 425 millioner kroner fra året før. Premiefondet er i 2024 tilført renter med 10,8 millioner kroner og belastet med 113,8 millioner kroner som følge av avregninger av premie. Overføring til premiefondet fra risikoresultatet er 35,2 millioner kroner og fra avkastningsresultatet er det overført 700 millioner kroner. Arbeidsgiverne har dekket 204,2 millioner kroner av årets premie ved bruk av premiefondet. Trondheim kommunes andel av premiefondet er 937 millioner kroner, resten tilhører øvrige arbeidsgivere. Tilførsel av egenkapital og premie for avkastningsgaranti TKP tilføres årlig egenkapital fra arbeidsgiverne. Egenkapitaltilførselen utgjør 0,49 prosent av TKPs samlede premiereserve som tilsvarte 72,6 millioner kroner i 2024. Premie for avkastningsgaranti utgjør 4,5 millioner kroner i 2024 og er godtgjørelse som følge av at TKP garanterer en avkastning på premiereserven og premiefondet. Gjennomsnittlig garantert avkast-
Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse 19 ning på premiereserven er 2,28 prosent ved årsskiftet. Rentegarantipremien kan variere betydelig fra år til år avhengig av størrelsen på relevant bufferkapital, rentenivå og aktivasammensetning. Dette medfører at en betydelig del av markedsrisikoen på plasseringene i verdipapirmarkedet samt renterisikoen på forpliktelsene er overført til arbeidsgiverne. Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra drift av pensjonsvirksomheten utgjorde 224,2 millioner kroner, kontantstrømmene fra finansielle eiendeler er -108,6 millioner kroner, og kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er 68,4 millioner kroner. Bankinnskudd økte dermed fra 880,3 millioner kroner til 1 064,3 millioner kroner i løpet av 2024. 7 Disponering av årets resultat Årets samlede resultat, etter andre inntekter og kostnader, utgjør 226,2 millioner kroner og overføres til risikoutjevningsfondet med 37,6 millioner kroner og annen opptjent egenkapital med 188,6 millioner kroner. 8 Risikostyring, internkontroll og finansiell soliditet Pensjonskassen har konsesjon som pensjonsleverandør for Trondheim kommune og 25 andre arbeidsgivere. Det innebærer å forvalte pensjonsordningen og sikre at pensjonskassen har tilstrekkelige midler til å utbetale pensjon i tråd med rettighetene til medlemmene. Dette krever et godt kvalitetssystem. Risikostyring og internkontroll TKP har et godt rammeverk for risikostyring og internkontroll i samsvar med gjeldende lover og forskrifter, inkludert forskrift om risikostyring og internkontroll. Systemet er utformet for å identifisere, vurdere og håndtere risikoer som kan påvirke pensjonskassens evne til å oppfylle forpliktelsene overfor medlemmene. I tråd med regelverket gjennomfører pensjonskassen regelmessig egenvurdering av risiko og kapitalbehov (ORA). Disse vurderingene sikrer at vi har hensiktsmessige systemer for risikostyring og at skriftlige retningslinjer dekker alle deler av virksomheten. Styret evaluerer årlig sitt arbeid og sin kompetanse knyttet til risikostyring og internkontroll, i samsvar med forskrift om pensjonsforetak § 23. Denne evalueringen sikrer at vi opprettholder høy standard i vår virksomhetsstyring og etterlever regulatoriske krav. Vi har etablert klare roller og ansvarsområder for risikostyring og internkontroll. Dette inkluderer en uavhengig risikostyringsfunksjon som overvåker og rapporterer om risikoeksponeringer, en aktuarfunksjon som påser at forsikringsmessige avsetninger er tilstrekkelige og en internrevisor. Internrevisjonen foretar uavhengige vurderinger og tester av vesentlige finansielle, forsikringsmessige og operasjonelle risikoer i driften av pensjonskassen. Internkontrollen ble vurdert som tilfredsstillende i 2024. I tillegg til nøkkelfunksjonene har pensjonskassen en juridisk leder som gir juridisk rådgivning internt og sikrer oppfølgingen av lover, forskrifter og interne retningslinjer. Rammeverket for risikostyring og internkontroll er under stadig utbedring for å møte endringer i eksterne krav og endringer i interne prosedyrer. De styrende dokumentene vedtas årlig av styret.
20 Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse Pensjonskassen håndterer personopplysninger, inkludert sensitiv informasjon, og har som mål å sikre konfidensialitet samtidig som tilgjengelighet ved saksbehandling opprettholdes. Behandlingen av personopplysninger følger kravene i Lov om behandling av personopplysninger, både internt og eksternt gjennom databehandleravtaler med leverandører. Alle ansatte og styremedlemmer i TKP mottar kun fast avlønning, uten avtaler om bonus, overskuddsdeling eller variable elementer i godtgjørelsen. Godtgjørelsesstrategien gjelder også ved utkontraktering av tjenester, og honorarstrukturen er uavhengig av pensjonskassens resultater. Gjennom disse tiltakene opprettholder TKP en robust risikostyrings- og internkontrollprosess som sikrer finansiell stabilitet og beskytter medlemmenes interesser. Finansiell risiko og soliditet Pensjonskassens finansielle risiko er i hovedsak knyttet til evnen til å oppfylle den årlige avkastningsgarantien både på kort og lang sikt. For å sikre dette investeres kapitalen i verdipapirer og andre eiendeler som balanserer avkastning og risiko på en forsvarlig måte. Kapitalforvaltningsstrategien fastsetter retningslinjer for aktivaallokering, samt håndtering av kredittrisiko, renterisiko og valutarisiko. Målet er å oppnå høyest mulig avkastning innenfor rammen av pensjonskassens risikobærende evne. Risikoeksponeringen tilpasses løpende for å ivareta soliditeten. Styret behandler årlig kapitalforvaltningsstrategien i tre møter, der vurdering av risikobærende evne og aktivaallokering står sentralt. En særlig viktig risikofaktor for pensjonskassen er markedsrisikoen, som er risikoen for verdifall som følge av ugunstige markedsbevegelser. Dette inkluderer betydelige fall i aksjemarkedet, kurstap i renteporteføljen, valutakurstap eller prisnedgang i eiendomsmarkedet. Kapitalforvaltningsstrategien er tilpasset styrets fastsatte risikotoleranse. Finansiell risikostyring Pensjonskassens evne til å ta risiko avhenger av hvor mye ansvarlig kapital pensjonskassen har. Ett av risikomålene som benyttes er solvenskapitaldekning. Denne beregnes i samsvar med det forenklede solvenskapitalkravet. Ved utgangen av 2024 er TKP sin soliditet god og den gir akseptabel handlefrihet i kapitalforvaltningen. Solvenskapitaldekning 2024 2023 Markedsrisiko 4 541 3 889 Livsforsikringsrisiko 870 875 Motpartsrisiko 41 59 Diversifiseringseffekter -608 -611 Kapitalkrav før operasjonell risiko 4 844 4 212 Operasjonell risiko 91 82 Justering utsatt skatt -740 -644 Forenklet solvenskapitalkrav 4 195 3 649 Ansvarlig kapital 7 267 6 414 Solvenskapitaldekning 173 % 176 % Solvenskapitaldekningen ved årsskiftet er 173 prosent, marginalt lavere enn ved utgangen av 2023. Økt aksjeandel bidro til økt markedsrisiko i 2024, sammenlignet med 2023. Økningen i ansvarlig kapital i 2024 er hovedsakelig en følge av god avkastning, hvor halvparten ble overført til bufferfondet. Supplerende sensitivitetsanalyser viser at soliditeten er god.
Årsrapport 2024 Trondheim kommunale pensjonskasse 21 9 Fremtidsutsikter Pensjonskassen har et solid økonomisk fundament og god risikostyring. Styret vurderer at den finansielle stillingen gir et godt grunnlag for å håndtere svingninger i finansmarkedet. Målet er å sikre stabilitet og langsiktig god utvikling i pensjonskassen. Den gode avkastningen i 2024 har styrket pensjonskassens finansielle soliditet. Utsiktene for 2025 avhenger av flere faktorer, blant annet utviklingen i aksje- og rentemarkedet. Økonomer forventer moderat økonomisk vekst og fortsatt økt inntjening på selskapsnivå. Finansmarkedet preges imidlertid av høye verdsettelser og lave kredittpåslag, som kan gi rom for negative overraskelser. Geopolitisk uro er en vedvarende risikofaktor. Usikkerhet knyttet til internasjonal handelspolitikk og potensielle økninger i tollsatser, kan få konsekvenser for global vekst og norsk økonomi. I tillegg kan eventuelt høyere inflasjon være krevende, både i form av kurstap på pensjonskassens renteinvesteringer og økt reguleringspremie for arbeidsgiverne. Pensjonskassen viderefører arbeidet med å sikre en effektiv og velfungerende pensjonsforvaltning. Innføringen av ny offentlig tjenestepensjonsordning i 2020 har fått stor betydning for medlemmer født i 1963 og senere. Hovedtrekkene i den nye tjenestepensjonsordningen er nå klar. De første som kan ta ut ny livsvarig AFP etter den nye ordningen blir pensjonister i 2025. Det er fortsatt uklarheter knyttet til regelverk for tidligpensjon (tidligere særalderspensjon). Dette regelverket kommer imidlertid ikke til anvendelse for pensjonister i inneværende år. Nye pensjonsregler krever utvikling av ny programvare for beregning av pensjonsrettigheter. Digitalisering og systemutvikling er sentrale satsingsområder. Det nye pensjonssystemet som planlegges innført i 2025, vil bidra til mer effektiv saksbehandling og bedre informasjon til medlemmene. Styret vurderer dette som en nødvendig modernisering for å imøtekomme fremtidige krav og forventninger. Videre skjerpes kravene til bærekraftsrapportering og ansvarlige investeringer. Pensjonskassen må sikre at investeringsstrategien er i tråd med miljømessige og samfunnsmessige hensyn, samtidig som den ivaretar god avkastning og risikostyring. Dette stiller større krav til dokumentasjon og vurdering av investeringene. Strengere regulatoriske krav, særlig innen IKT-sikkerhet, gjør at pensjonskassen må sikre god beredskap og internkontroll. Styret har vedtatt en beredskapsstrategi for å sikre at pensjonskassen er rustet mot digitale trusler og andre uforutsette hendelser. Styret mener at pensjonskassen har et godt grunnlag for å være den foretrukne pensjonskassen for Trondheim kommune og tilhørende foretak. God dialog og åpenhet mot arbeidsgiverne er viktig for å øke arbeidsgivers kompetanse om pensjon og sikre kvalitet i leveransen av pensjonstjenester. Styret vil fortsette å følge utviklingen i finansmarkedet og innenfor pensjonsområdet og sikre at pensjonskassen er godt posisjonert for fremtidige utfordringer. Samarbeidet med arbeidsgivere og medlemmer er viktig, og styret vil arbeide for at pensjonskassen fortsetter å levere gode tjenester. Avslutningsvis vil styret takke alle ansatte for innsatsen i 2024. Styret takker også Trondheim kommune, andre kunder og interessenter for et godt samarbeid gjennom året. Trondheim, 24.3.2025 Styret i Trondheim kommunale pensjonskasse Ida Espolin Johnson Svein Sivertsen Ragnar Torvik Kjersti Aas Styreleder Nestleder Styremedlem Styremedlem Ferhat Güven Hege Rovik Roger Mogseth Hilde Aunvåg Styremedlem Styremedlem Styremedlem Adm. direktør Dette dokumentet er elektronisk signert.
RkJQdWJsaXNoZXIy MjAzOTc=